国星光电发公司债收到高额补贴及LED研发

2019-07-17 16:24:42 来源: 南开信息港

  29 日晚发布公告,公然发行面值不超过5 亿元的公司债券。同时,发布了 关于超募资金专案进展情况 的公告,今年初,国星光电使用超募资金4 亿元,联合其他两家公司及自然人共计出资6 亿元共同设立子公司 国星半导体 ,进行 外延芯片的研发与制造,2011 年8 月9 日签订首期20 台MOCVD 装备,并将取得政府补贴每台1000 万元。目前已收到补贴款的30%即6000 万元,剩下70%补贴款将在装备到厂后收到。

  国星光电主要从事LED 器件及其元件的研发、生产、封装和销售,主要产品分为SMD LED(表面贴装发光二极管),产品主要用于家电产品、消费类电子产品、电脑、通讯、平板显示器和照明等领域。目前国星光电LED 封装规模大陆前三,SMD LED 产量大陆。国星光电是大陆封装业的龙头企业,目前立足于封装业务向上延伸进入芯片产业,并向下扩大应用领域,涵盖了LED 产业链的上中下游全产业链,为国星光电未来在LED 产业链中占据重要地位打下坚实基础。

  随着LED 封装厂商之间竞争加剧,封装产品价格在第四季度和明年一季度将继续下滑,毛利率可能会延续3季度的下滑趋势。

  国星光电成立国星半导体子公司,并且在此之前与旭明光电合作成立旭瑞光电,并且进一步发行债券召募资金,以上行动俊凸显了国星光电向上游芯片领域渗透的决心,届时国星光电将掌握LED 上游芯片自给的能力。但是,由于投资进度和装备到位的问题,短期内难以构成明显范围。

  国星光电同时向下游应用领域快速扩大,发挥国星光电销售管道的强大优势,大力发展白光照明,同时继续保持家电和显示幕传统领域的优势。国星光电未来还需要不断拓展汽车照明与背光照明等新兴领域,对于下游应用领域的整合步伐仍需加快。

  国星光电本身是大陆封装业的龙头企业,目前立足于封装业务向上延伸进入芯片产业,并向下扩大应用领域,涵盖了LED 产业链的上中下游全产业链,有助于进一步发挥上中下游协同效应。

  預計國星光電11 年營收11.8 億元,同比增長34%。預計11 年EPS 為0.61元,12 年EPS 為0.78 元,對應目前PE 26 倍。

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