沪铜震荡偏弱谨慎看空供应不足是短期现象

2019-07-09 18:47:48 来源: 南开信息港

沪铜震荡偏弱谨慎看空 供应不足是短期现象

2012年铜价整体走势维持谨慎偏空态度。从商品属性看,铜行业供应集中度高,2011年供应不足是一种短期现象,随着国内新投产的产能建成和现有产能的释放,将从供应上对铜价形成中长期的利空影响。国内宽松货币政策的启动虽然会给铜价带来一定支撑,但从整个产业链上看,下游需求较为疲软,预计2012年铜价仍将震荡偏弱,全年均价将围绕55000元/吨左右波动。  首先,经济低迷,长期需求看淡。欧洲经济陷入长期衰退已成定局,而中国GDP增速回落不可避免,未来出口下滑趋势将更加明显,全球经济基本呈萎缩状态,而消费信心的不足使得经济环境继续恶化,企业需求低迷,我们对2012年有色金属的需求保持悲观态度。  其次,供需前景难以乐观。2012年全球铜需求量增速维持在3.6%,产量的增加和低迷的消费增长将使精铜供需缺口得到修正,我们预计全球精铜过剩将在2013年之后达到一个历史相对高点。年间中国铜冶炼项目进入新一轮投产高峰期,2012年之后冶炼产能将得到大幅提升,而下游需求疲软将加速国内供应过剩的转变。(宏源期货)

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